„Když je akciový titul velmi volatilní, je dobrý nápad profitovat na pohybu pomocí nákupu opcí.“
Když se daná akcie nebo akcie obecně pohybují divoce, mohlo by zdát, že nákup opcí by mohl být dobrý způsob, jak z těchto divokých pohybů profitovat. Ale podívejte se na řetězec opcí pro velmi volatilní akcie, a zjistíte, že na bláznivě volatilní akcie jsou neskutečně drahé opce.
Důvodem je, že volatilita je jedním ze vstupů používaných tvůrci trhu s opcemi k určení hodnoty opční smlouvy a čím volatilnější bude podkladové aktivum (akcie), tím dražší budou opční kontrakty.
Na druhé straně si představte cenu akcie, která je tak stabilní, že se stěží pohybuje a cenový graf vypadá jako rovná čára. Proč by někdo platil velkou opční prémii za smlouvy, které jsou mimo peníze, na akcie, jejichž ceny se téměř nepohybují.
To, co dělá nákup opcí ještě nebezpečnějším pro volatilní akcie, je , že když je volatilita krátkodobá (a to většinou v takových případech bývá, připomenu opět všeobecně známý titul $GME) a poté se ceny akcií opět uklidní. Tak souběžně se prémie za volatilitu na koupené opční smlouvě, která je mimo peníze, najednou vypaří, a to i přes to, že námi zakoupená opce má ještě spoustu času do expirace. Prostě jsme koupili drahou opční smlouvu, která během pár dnů ztratila skoro celou svou hodnotu. A i když se nakonec možná do jejího vypršení i dostane do peněz, tak to ještě nemusí být zisková pozice, protože jsme za ni bohužel zaplatili příliš vysokou cenu.
Když je tedy volatilita velmi vysoká, tím lepším přístupem je přemýšlet o tom, že jste prodejcem zajištěných opcí, jako je prodej CALL nebo PUT pozice.
A ti, kteří mají rádi adrenalinové sporty, mohou zkusit prodávat nekryté (NAKED) opční kontrakty. Užijí si pár dnů opravdu nezapomenutelné chvíle, například na zmíněné akcii $GME by mohli sledovat v přímém přenosu, jak jim mizí i 1000 USD z účtu za jednu minutu na jediné opci.
Co bychom tedy měli dělat? Asi nejlepší je otevřít si něco dobrého k pití, sednout si na obě ruce a sledovat to divadlo z první řady. To udělá rozumný dlouhodobý investor.
Ale protože já sám sice investuji dlouhodobě, ale zároveň rád spekuluji i na intradenní úrovni, tak v příštím díle popíši koncept jedné jednoduché strategie, samozřejmě pomocí opcí, založené právě na takových twiterech a klidně i fora WallStreetBets. Protože si myslím, že pokud máte nutkání příliš často kontrolovat své dlouhodobé portfolio, popřípadě vás svědí prsty při různých tržních událostech, tak není od věci mít malý spekulativní účet. Ona občasná malá spekulace, nebo intradenní obchod, může uspokojit to nutkání (a dokonce i vydělat zajímavé peníze) a pomoci tak se lépe chovat disciplinovaně vůči svému hlavnímu portfoliu.
Tak tenhle mýtus je dobré vyvrátit - super :) Vzhledem k tomu, že obecně volatilita (z definice) klesá, máme samozřejmě strategie, jak na vyšší volatilitě (s velkou pravděpodobností) vydělat :)