Indie byla od začátku našeho letopočtu do 16. století nejsilnější ekonomikou světa. Vše se změnilo za nadvlády Angličanů, kdy se propadla na pouhého exportéra primárních surovin, které získávali přidanou hodnotu jinde. Nezávislost získala až v první polovině 20. století. Od té doby se potácela v experimentování mezi řízeným socialismem s občasnými výstřelky kapitalismu. A jak je známo, socialismus nic dobrého neplodí, a tak země šla od bankrotu ke krachu. Vše se změnilo v 90. letech, kdy Indická ekonomika prošla řadou reforem, padly mnohé regulace, uvolnila obchod a přijala částečně tržní kapitalismus. Pro tento způsob řízení se vžil název smíšená ekonomika.
Dnes je indická ekonomika podle nominálního HDP šestá největší a třetí podle parity kupní síly. Indie se od roku 2014 stala nejrychleji rostoucí ze zemí G20, když vystřídala ČLR. Obecně se experti shodují, že má výborný potenciál k dalšímu růstu. Mezi nesporné výhody řadím levnou pracovní sílu a příliv zahraničního kapitálu. Z nevýhod určitě vzpomenu přebujelou byrokracii a nedostatečnou dopravní infrastrukturu.
Pro začínající investory, ale i zkušené pardály budou mnohé společnosti, které jmenuji neznámé. Věřím, že tomu je však jen v našich koronavirových středoevropských končinách, kde upínáme zraky pouze k americkým burzám a nebo k vrcholu bezvýznamnosti a nudy, jakým je Prague stock exchange. Pojďme tedy na krátkou procházku akciovou exotikou
1. Reliance Industries $RELIANCE.NS
Reliance má široké pole působnosti a v mnoha oborech je lídrem indického trhu. Největších příjmů (2/3) dosahuje z petrochemického průmyslu, kde se jí podařilo ovládnout největší podíl na indickém ropném trhu. Další významnou aktivitou je největší maloobchodní řetězec, který nabízí vše od potravin po oblečení. Třetí divizí je mobilní operátor JIO, kterého provozuje a podle všeho v budoucnu ovládne celý indický trh a nahradí současné zahraniční operátory. Osobně tuto společnost nevlastním, protože se mi její současné ocenění zdá drahé. Vedu ji v patrnost a čekám na pokles. Při současné P/E 33 bych si představoval slevu klidně 50%. Bohužel cenu dělá i fakt, že společnost tvoří největší podíl většiny ETF zaměřených na Indii a významný podíl ETF zaměřených na rozvojové trhy.
2. Vedanta Limited $VEDL
Pokud sledujete trh s nerostnými surovinami, tak vám Vedanta nebude neznámá. Zejména v oblasti těžby zinku a stříbra patří k největším světovým hráčům. Z dalších komodit, které ve významném množství těží, tak stojí za zmínku železo, měď a hliník. Doly, které vlastní dosahují skvělé ziskovosti, takže je společnost schopna fungovat v každém ekonomickém cyklu. Jako bonus mohu poznamenat, že je Vedanta i největším těžařem ropy v Indii. V loňském roce jsem pozoroval pokus o akvizici Vedanty a veřejnou nabídku odkupu akcií, která ovšem nebyla realizována. Společnost se mi jeví jako levná s potenciálem růstu. Milovníci dividend budou jistě slyšet na 6% ročně domů.
3. Tata Motors Limited $TTM
Společnost Tata vyrábí, vyvíjí a prodává širokou škálu dopravních prostředků od sporťáků, off roadů po traktory a těžké nákladní vozy. Tata také působí v oblasti výroby námořních a průmyslových motorů, technologií na zpracování odpadu, obráběcích strojů, řešení automatizace továren a služeb v oblasti informačních technologií. V poslední době samozřejmě investuje i do elektrických vozidel. Většině budou asi známé značky pod kterými prodává své produkty: Tata, Fiat, Jaguar, Land Rover, Daewoo. Tata působí v Indii, V.Británii, USA, Číně a EU. Osobně Land Rover od doby, co ho koupila Tata nemusím. To ovšem nic nemění na kvalitách a síle společnosti, na které oceňuji do značné míry vizionářské vedení. Poměr P/E je příjemných 11.
4. Infosys Limited $INFY
Asi jste se už setkali s čím dál více se rozšiřujícím supportem indických operátorů v západních společnostech. Infosys patří k světovým lídrům v poradenství a poskytování digitálních služeb. Více než 5 let vykazuje stabilní růst a vyrovnané hospodaření společnosti a bezdlužnost. Na růstovou společnost nabízí dividendu 2%, což může také zaujmout. Kapitalizace 80 miliard USD sama o sobě svědčí o tom, že managment ví co dělá.
5. Coromandel International Limited $COROMANDEL.NS
Coromandel je součást skupiny Murugappa a druhým největším hráčem v odvětví fosfátových hnojiv v Indii s podílem na trhu kolem 17%. Je lídrem na trhu v Ándhrapradéši a Telanganě – největším indickém trhu s komplexními hnojivy. V poslední době společnost zvyšuje prodej nesubvenčních produktů, včetně ochrany plodin a speciálních živin. S nárůstem vládních investic a dostatečnou vláhou bude sklizeň a tím i poptávka na venkově pravděpodobně silná. Coromandel má dobré produkty a vynikající distribuci, aby mohl těžit z růstu objemů. V posledních 3 letech Coromandel International zvýšila své prodeje o 9% CAGR, zatímco zisky vzrostly o 31% CAGR s nárůstem podílu produktů s vysokou marží. Očekává se, že příštích několik let bude pro Coromandel International obdobím vysokého růstu.
Za pozornost stojí:
Gujarat Gas $GUJGASLTD.NS – investice do CNG a LNG plynu, dvojciferný růst, přechod na plyn
Mahindra & Mahindra $M&M.NS – Traktory, užitková vozidla, rikšy – letos čekám velký růst
EPL Limited $EPL.NS – Lídr v obalových materiálech (vlastník blackstone) stabilní růst 15-20% ročně.
Dixon technologies Ltd. DIXON.NS - Kapitán EMS průmyslu, růstová společnost, které se věští velká budoucnost
Bharat Electronics Ltd. $BEL.BO – Zbrojařská firma, stabilní státní zakázky a růst 20% skoro jistý
#Indie #rozvojovetrhy #tata #akcieindie #infosys #reliance #vedanta
Tak tohle je ještě exotičtější než Rusko. ? Díky za rozšíření obzorů!
Občas mi přijde exotická i pražská burza ?
A Indie obecně? Přemýšlím delší dobu o jednom akciovém fondu , zaměřeném čistě na Indii, mám v portfoliu ještě nezaplněné místo v sekci emerging markets. Ale historicky a dlouhodobě jde spíš do strany s velkým růstem posledních pár měsíců ( = mám strach , že se propadne po blížící se korekci a půjde zase roky do strany :D prostě.. věříme, že Indie nastupuje na masívní dlouhodobý růst?
Obecně je na mě v současné době Indie trochu předražená. Ne tolik jako USA, ale profláknuté společnosti v indexech ano. ETF naindický trh bych nedoporučil. Ja bych vlastně nedoporučil ETF na žádný trh...?
Pokud je portfolio manager toho fondu dokonale obeznámen s místním trhem, tak může dosahovat zajímavých zisků. Osobně zastávám názor, že je nejlepší si vlastní peníze spálit sám.