Rád bych zde na Warengo napsal sérii článků o opcích a tím zvýšil povědomí o obchodování těchto finančních instrumentů a možnostech, které obchodování opcí přináší. Dnešní článek bude spíše o základním ujasnění si některých pojmů a principů. Na začátek je jich docela dost. Takže začínáme :)
Co je opční kontrakt
Opční kontrakt je finanční derivát, jehož cena je odvozena z ceny podkladového aktiva. Podkladové aktivum může být akcie nebo například futures kontrakty. Cena podkladového aktiva není jediný faktor, který ovlivňuje cenu opce, ale o tom až někdy příště.
Opce je v podstatě právo, se kterým se dá obchodovat (nejen) na kapitálových trzích. Opční trh se postupem času stal velice likvidním a umožnuje tedy s opcemi velice efektivně obchodovat. Pokud si koupíte opci, uzavřeli jste s prodávajícím smlouvu neboli opční kontrakt, který vám uděluje právo, nikoli však povinnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem určenou cenu až do stanoveného data expirace.
Vaše právo uplatnění
Pokud koupíte call opci tak získáte právo koupit podkladové aktivum za předem určenou cenu „strike price“. Pokud se rozhodnete daného práva využít a opci uplatnit pomocí příkazu „excercise“ - ve vaší obchodní platformě, dojde k nakoupení podkladového aktiva za strike cenu dané opce. V případě, že jste se rozhodli uplatnit opci na nějaký akciový titul, na vašem obchodním účtu budete mít místo opcí akcie. Na jednu opci připadá vždy 100 akcií. To ovšem také znamená, že budete muset dostát všem marginovým požadavkům spojeným s vlastněním těchto akcií.
U put opcí je logika stejná pouze s tím rozdílem, že při nákupu put opce získáte právo prodat podklad za předem určenou strike cenu opce. Při uplatnění práva pomocí příkazu „excercise“ ve vaší obchodní platformě dojde k prodání podkladového aktiva. V případě akcií budete shortovat daný akciový titul za strike cenu opce. S tím jsou zase spojeny požadavky na margin.
Option znamená anglicky možnost nebo volbu a tato volba se týká uplatnění. Je tedy výhradně na majiteli opce, jestli se rozhodne využít svého práva opci uplatnit.
Nákup opce
Pokud se rozhodnete opci koupit, za opci zaplatíte opční premium. Cena, kterou zaplatíte, je v podstatě vaše maximální částka, kterou můžete v daném obchodě ztratit. Vaše maximální ztráta je tedy předem definovaná a omezená ve výši zaplaceného premia. Pokud jde o velikost zisku tak je v teoretické rovině neomezený. Cena opce neboli velikost opčního premia je odvozena od ceny podkladového aktiva. To znamená, čím vyšší je cena akciového titulu, tím vyšší premium musíte zaplatit. Ceny opcí pro AMZN jsou mnohem dražší než například pro CSCO.
Prodej opce
Jako opční obchodník můžete opce i prodávat, někdy říkáme vypisovat nebo také shortovat. Opce můžete prodávat, aniž byste je před tím museli vlastnit. Vždy, když opci prodáte získáte na účet premium. Kde se vzaly tyto peníze? Tyto peníze zaplatila protistrana, která se rozhodla od vás opci koupit a tím s vámi uzavřít opční kontrakt. Pokud opci prodáte, musíte dostát jistému závazku. Pokud se totiž protistrana, v tomto případě kupující, rozhodne opci uplatnit, tak vy jako prodávající musíte buď koupit nebo prodat podkladové aktivum za strike cenu dané opce. V praxi to znamená, že jste byli přiřazeni a na vašem obchodním účtu se místo opce objeví akcie. V případě přiřazení put opce dojde k nakoupení akcií za strike cenu dané opce, v případě přiřazení call opce dojde k prodeji akcií za strike cenu dané opce. Při shortování opcí v teoretické rovině čelíte neomezené ztrátě. Pokud jde o velikost zisku tak je omezený na velikost získaného opčního premia.
@LudekSkyva Tak na to se těším, základy opcí znám, ale rád se přiučím něco nového. ?