Ropný průmysl začíná bojovat o holé přežití. Nachází se uprostřed druhého obřího poklesu za posledních 5 let. Tento se však zdá být mnohem fatálnější. Pandemie covid-19 natolik snížila poptávku po ropě, že se z tohoto poklesu možná ropný průmysl nikdy nezotaví. Naopak firmy podnikající v odvětví obnovitelných energií nespí a využili tohoto poklesu k získání většího podílu na trhu.
Z těchto důvodů budoucnost ropného průmyslu za poslední roky značně ztmavla. Právě nyní by tak mohl nastávat vhodný čas, aby investoři zapomněli na nákup ropných akcií a místo toho soustředili své investičním záměry na průmysl obnovitelné energie.
Výhled dvou polárních protikladů
Na začátku letošního roku představil ropný gigant BP (NYSE: $BP) svůj nejnovější dlouhodobý výhled na energetický trh. Společnost už tehdy neviděla výhled na trh příliš pozitivně. Sama zaznamenala, že fosilní paliva ztrácejí podíl na trhu ve prospěch obnovitelných zdrojů, a to i v těch „nejlepších“ případech, kdy vlády nepřijímají legislativní změny, které přechod na obnovitelné energie dále urychlují. BP očekávalo, že do roku 2050 budou fosilní paliva představovat méně než 70 % celkového podílu primárních energetických zdrojů (pokles z letošních 85 %). Mezitím však vznikly další dva scénáře budoucnosti, které hovoří o poklesu podílu fosilních paliv na 40 %.
Hlavním důvodem, proč fosilní paliva budou ztrácet půdu pod nohama je to, že nemohou konkurovat obnovitelným zdrojům, které jsou čistší a neustále snižují náklady na výrobu energie. Pobřežní vítr už je v řadě případů levnější k výrobě elektřiny než používání plynových turbín. Vedle toho je pak solární energie na nejlepší cestě k tomu, stát se nejlevnějším velkoobjemovým zdrojem energie už za pár let.
Přední americké společnosti z odvětví obnovitelných zdrojů, včetně Brookfield Renewable Partners (NYSE: $BEP) a NextEra Energy (NYSE: $NEE), už zaznamenaly pomalé otáčení globálních trendů a investují velké peníze do nových projektů. #Brookfield tak například předpokládá růst svého EPS tempem 11–16 % ročně, minimálně do roku 2025. NextEra pak nedávno zveřejnila zprávu, ve které posílila očekávanou míru růstu celého odvětví.
Když to porovnáme s výhledy většiny ropných společností, uvidíme výrazný kontrast. Například Chevron (NYSE: $CVX) v nedávné době snížil svůj dlouhodobý odhad kapitálových výdajů z rozmezí 19 až 22 miliard dolarů ročně do roku 2025 o 25 %. Podobně se zachoval i ExxonMobil (NYSE: $XOM), který své predikce snížil dokonce o třetinu. Díky sníženým investičním výdajům v příštích letech většina ropných společností neporoste, pokud vůbec.
Pokud je nemůžete porazit, připojte se k nim
Vzhledem k této „hrozbě“ tak například BP plánuje v příštích několika letech odklon čistě od fosilních paliv. Společnost má v úmyslu omezit své investice do fosilních paliv a přesměrovat tento kapitál na nízkouhlíkové projekty. Výsledkem je, že společnost očekává, že její produkce ropy v příštím desetiletí poklesne o 40 %. Ve stejném období by naopak mela růst produkce z „nízkouhlíkového“ podnikání, jako jsou obnovitelné zdroje a bioenergie, desetinásobně.
Několik dalších ropných společností provádí podobné kroky. Například Total (NYSE: $TOT) plánuje snížení produkce ropných produktů v příštích deseti letech o 30 %. Plánuje postupně nahrazovat ropu a situovat se do jednoho ze světových lídrů v oblasti obnovitelné energie. Enbridge (NYSE: $ENB) a Equinor (NYSE: $EQNR) mezitím vyvíjejí projekty v oblasti výroby obnovitelné větrné energie v mořských oblastech, na úkor investic do těžby ropy.
Dokonce i Chevron se pomalu začíná od ropy odklánět, když plánuje v roce 2021 investovat 300 milionů dolarů, aby společnost pokročila v energetické transformaci.
Volba se zdá být jasná
Je stále pravděpodobnější, že globální spotřeba ropy dosáhla vrcholu. Zdá se, že ropný průmysl v příštích několika desetiletích směřuje k poklesu, a to poměrně strmému. Ropné akcie až na výjimky, které se začnou orientovat více směrem k obnovitelným energiím, mají pouze omezený prostor pro další výrazný růst.
A teď to srovnejte s obnovitelnými energiemi, které jsou na cestě k zrychlenému růstu v příštích několika desetiletích, protože náklady na výrobu energie z obnovitelných zdrojů budou nadále klesat. Společnosti zaměřené na toto odvětví mají potenciál generovat silný růst a vysokou návratnost investic. Proto má mnohem větší smysl zapomenout na ropné akcie a zaměřit se na světlou budoucnost v oblasti obnovitelných zdrojů.
#akcie #ropnyprumysl #ropa #tezariropy #investovani #BP #NextEraEnergy #BrookfieldRenewablePartners #Total #Enbridge #Equinor #obnovitelnaenergie #energie
