Zákaz budování 5G sítí pro Huawei, zákaz Tik Toku, cla na dovoz čínského zboží. Podpora Tchaj-wanu v jeho snaze o autonomii mimo vliv pevninské Číny. To je jen několik "kauz", které Donald Trump v poslední době ve vztahu k Číně řešil či řeší. Jeho postoj k Pekingu je aktuálně poměrně jasný, avšak dle politických analytiků je pravděpodobné, že Joe Biden by politiku vůči Číně pomalu a jistě začal měnit a rozhodně by měl zájem "normalizovat" jednání mezi Washingtonem a Pekingem na nejvyšší státní úrovni.
Co by se za takového stavu mohlo dít s Huawei, Tik Tokem či obchodní válkou a cly, je ve hvězdách. Pokud se ale Bidenovi naopak do Bílého domu dostat nepodaří, je poměrně jasné, že Trump svůj dosavadní kurz jen tak neopustí a diplomatické či obchodní spory s Čínou nikam nezmizí. Z přetrvávajícího napětí mezi USA a Čínou by nicméně v následujících letech mohly profitovat tyto tři zajímavé společnosti:
1. Cisco Systems (CSCO)
Na to, že Cisco je velkou technologickou společností, nemá konkrétně do Číny nijak zásadně zainvestováno. Na druhou stranu Čína má - údajně - o tuto značku a zejména o její duševní vlastnictví enormní zájem. Mimo samotnou společnost, jež Čínu z krádeží svých technologií opakovaně obviňuje snad už 20 let, se letos k obviňování přidala i samotná americká vláda. Ta tvrdí, že dceřiná společnost Huawei Futurewei Ciscu ukradla zdrojový kód a zneužila jej pro vývoj vlastních routerů.
To už se dostáváme do oblasti budování 5G sítí, což je aktuálně globálně řešené nejen politické, ale i ekonomické horké téma. A je vcelku jisté, že Donald Trump v Bílém domě bude pro Huawei znamenat v rámci 5G citelnou limitaci příležitostí. Současný prezident USA již v rámci své kampaně zároveň slíbil, že chce zemi dostat na globální špičku 5G. Dosažení tohoto cíle však dost možná bude vyžadovat užší partnerství mezi vládou a telekomunikačními a sítě budujícími firmami.
Podobný přístup má k budování 5G infrastruktury ostatně i Čína a pro Cisco by mohl znamenat velkou konkurenční výhodu. Potenciální benefity by mohly zahrnovat nové státní zakázky, nové úlevy na daních či intenzivnější pobídky vlády k tomu, aby tuzemské společnosti primárně používaly síťový hardware a software od domácích producentů. Cisco má aktuálně P/E na 13 a nabízí dividendový výnos ve výši 3,6 %.
2. Lockheed Martin (LMT)
Donaldu Trumpovi se v posledních 4 letech podařilo eskalovat napětí mezi Spojenými státy a Čínou do takového stavu, že někteří analytici hovoří o začátku nové studené války mezi oběma zeměmi. Na druhé straně Trump během své vlády udržuje finanční kohoutky směrem k americké armáda naplno otevřené. "Mou nejvyšší povinností je udržet Ameriku v bezpečí," řekl prezident v roce 2018 poté, co podepsal jeden z nejvyšších armádních rozpočtů v historii USA. "Nic pro mě není důležitější."
Trumpovo vítězství by tak velmi pravděpodobně znamenalo nejen přetrvání napětí mezi Washingtonem a Pekingem, ale společně s tím i pokračující pumpování peněz do armády. Z toho by mohl významně profitovat titán amerického leteckého a kosmického průmyslu Lockheed Martin, jež aktuálně pro armádu vyrábí jedny z nejdůležitějších zbraňových systémů.
Středobodem a vlajkovou lodí současného zbraňového portfolia firmy je bojový letoun F-35 Lightning II, jež představuje novou generaci víceúčelové stíhačky pro americké letectvo, armádu, ale i pro spojence v rámci NATO. Stroj je navržen tak, aby v následujících dekádách dokázal dosahovat uspokojivých výsledků pro dosažení a udržení vzdušné nadvlády, provádění vojenské špionáže a byl efektivní i v případných moderních elektronických válkách. Lockheed je rovněž lídrem v produkci helikoptér, raket a kosmických systémů.
Do všech těchto oblastí by americká vláda velmi pravděpodobně pod Trumpem v následujících letech měla zájem vehementně investovat (připomeňme, že Trump v loňském roce založil Vesmírné síly Spojených států amerických, jež jsou součástí americké armády specializující se na vesmírný boj). Partnerství s armádou Lockheedu přináší masivní cash flow. Jen v prvních 6 měsících letošního roku společnost vykázala prodeje ve výši 32 miliard dolarů a provozní peněžní tok ve výši 4,5 miliardy dolarů. Silná ziskovost společnosti rovněž dovoluje odměňovat své investory konstantně rostoucími dividendami, jež aktuálně dosahují výnosu ve výši 2,7 %.
3. Square (SQ)
Square představuje v principu odlišné investiční rozhodnutí než předchozí dvě akcie. Zatímco Cosco i Lockheed by mohly přímo profitovat z napjatých mezinárodních vztahů s Čínou, Square bude mimo jiné těžit z toho, že s Čínou nemá vůbec nic společného ani sem či do žádných jiných rozvojových zemí neplánuje expandovat. Společnost aktuálně operuje pouze v pěti zemích: USA, Británie, Austrálie, Kanada a Japonsko.
Většina příjmů společnosti logicky pochází z elektronických plateb a hraje jí tak do karet skutečnost, že ze společnosti hotovost pomalu a jistě mizí. Rozmach bezhotovostních plateb nepochybně urychlí i letošní pandemie. Kde však leží potenciální zlaté vejce, je Trumpovo možné další kolo snižování daní. To by při jeho znovuzvolení znamenalo, že konzumentům v kapsách (na kartách) zůstane víc peněz, což pravděpodobně povede k jejich většímu utrácení a tedy i k většímu množství elektronických transakcí. Firma již tuto zákonitost letos potvrdila, když oznámila, že stimulační balíček citelně navýšil používání její aplikace Cash.
Dalším důvodem, proč by Jack Dorsey mohl chtít v Bílém domu zachovat Trumpa (mimo jeho Twitterovou show), je fakt, že během své vlády výrazně dereguloval americkou byrokracii. Square nedávno získala licenci pro otevření banky, což v praxi bude znamenat, že společnost bude pravděpodobně čelit nové vlně regulací. Pokračoval-li by Trump během svého druhého volebního období ve své dosavadní deregulaci, mohl by z toho Square logicky profitovat, jelikož by pro něj v důsledku mohlo být provozování svého byznysu snazší. Deregulace rovněž snižují riziko antimonopolních opatření proti rostoucímu finančnímu ekosystému společnosti.
Analytici očekávají, že letošní zisky by kvůli COVID-19 mohly ztratit 30 %, ale v příštím fiskálním roce věští jejich rychlé zotavení a návrat k růstu o celých 114 %. Square aktuálně rozhodně není levná akcie (P/E přes 150), nicméně případný mírný pokles ceny v kombinaci s Trumpovým vítězstvím by analytikům mohl vzít argumenty pro prodej tohoto titulu.
#investovani #prezidentskevolby #politika #usa #cina #trump #diplomacie #cla #5g #huawei #cisco #bezpecnost